デュアル投資の利回りは魅力的に見えますが、満期時の決済はどう計算されるのか？いつコインで返されて、いつUSDTで返されるのか？この記事で決済ルールを徹底解説します。
デュアル投資とは？
簡単におさらいします。デュアル投資は仕組み債型の運用商品で、1つの通貨を預けると、満期時に市場価格と連動価格の関係に応じて、2種類の通貨のいずれかで決済され、同時に利息収益も得られます。
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2つの商品タイプと決済ルール
低買型（USDTを預入）
ルール：
- USDTを預入
- 連動価格を設定（例：BTC 55,000 USDT）
- 満期時のBTC実勢価格を確認：
ケースA：BTC価格 ≧ 連動価格 → USDT元本＋USDT利息を返却 → BTCは購入されず、利息を獲得
ケースB：BTC価格 < 連動価格 → USDTが連動価格でBTCに変換＋BTC利息 → 連動価格でBTCを購入したことになる
高売型（BTCを預入）
ルール：
- BTCを預入
- 連動価格を設定（例：BTC 65,000 USDT）
- 満期時のBTC実勢価格を確認：
ケースA：BTC価格 ≦ 連動価格 → BTC元本＋BTC利息を返却 → BTCは売却されず、利息を獲得
ケースB：BTC価格 > 連動価格 → BTCが連動価格でUSDTに変換＋USDT利息 → 連動価格でBTCを売却したことになる
決済のタイミングとフロー
- 商品の満期日は通常UTC 08:00
- システムが決済価格と連動価格を比較
- ルールに従い決済通貨と金額を計算
- 資金が自動的に現物アカウントに送金
- 手動操作は不要
通常、満期後数分から数時間で決済と送金が完了します。
決済価格の決定方法
決済価格は一瞬の価格ではなく、満期時刻の前の一定期間の加重平均価格（例：満期30分前の加重平均）です。一時的な異常価格の影響を避けるためです。
具体的な計算例
例：低買型
- 10,000 USDT預入
- 連動価格：BTC 60,000 USDT
- 期間：7日
- 年利：30%
- 利息 = 10,000 x 30% x 7/365 ≒ 57.5 USDT
満期時：
- BTC価格62,000（≧60,000）：10,000 + 57.5 = 10,057.5 USDT返却
- BTC価格58,000（<60,000）：(10,000+57.5)/60,000 ≒ 0.1676 BTC返却
例：高売型
- 0.5 BTC預入
- 連動価格：BTC 65,000 USDT
- 期間：3日
- 年利：50%
- 利息 = 0.5 x 50% x 3/365 ≒ 0.00205 BTC
満期時：
- BTC価格63,000（≦65,000）：0.5 + 0.00205 = 0.50205 BTC返却
- BTC価格67,000（>65,000）：(0.5+0.00205) x 65,000 ≒ 32,633 USDT返却
得したのか損したのか？
これは評価の仕方次第です：
低買型で購入された場合： BTCが連動価格以下に下落して強制購入され、BTCがさらに下落すると保有BTCの価値は縮小します。ただし、利息による補填があるため実際の購入価格は市場価格より有利で、もともと購入予定だったなら良い結果です。
高売型で売却された場合： BTCが連動価格を超えて強制売却された後、さらに大きく上昇すると、より多くの利益を逃すことになります。ただし、購入時より高い価格で売却しているため、それ自体は利益です。
核心的な考え方：デュアル投資は「利息は確実に得られるが、最終的にどの通貨で受け取るかは不確定」です。
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まとめ
デュアル投資は満期後、市場価格と連動価格の関係に応じて、元の通貨が返却される（利息獲得）か、連動価格で別の通貨に変換される（利息は得るがレート変動あり）かのどちらかです。この2つの結果を理解した上で参加し、年利だけを見て飛びつかないようにしましょう。